三大主要行业未来堪忧 股改红利时代终结2008-8-29 每日经济新闻    可怕的不是几个人裸泳，而是发觉自己身处天体海滩。中国投资者正面临这样的窘境。    陆续发布的半年报仍然亮丽，但股价表现说明，投资者因为股改红利期宣告终结，折价期宣告到来，而失去了股市上行的信心。    信心持续低迷的结果，是让所有公司规模扩张、靠天吃饭的真相曝光。仅举数例。    上半年券商经纪业务萎缩、自营业务亏损。根据所有上市券商半年报，整体盈利水平下降趋势明显。除国金证券和中信证券盈利同比分别增长41.08%、13.33%外，其余均出现盈利下降甚至亏损。其中，宏源证券、国元证券、东北证券、长江证券、海通证券净利润同比分别下降65.78%、55.63%、48.09%、39.98%、1.45%，太平洋证券直接亏损4.47亿元。而2007年年报，券商行业平均增幅高达584.87%。公允价值变动导